k8國際官網(wǎng)|尋找礦業(yè)風暴中的避風港

金屬價格大幅度暴跌再行再加中國快速增長前景令人擔憂，投資者開始細心審查礦業(yè)公司否有能力應付未來的暴風雨。　　中國消耗了全球近一半的銅、70%的鐵礦石，和印度都是數(shù)一數(shù)二的黃金消費國，現(xiàn)在中國經(jīng)濟快速增長預計只有7%，為20多年來的最低水平。

　　雖然礦企偏向于緊隨大宗商品價格波動，隨著銅和黃金價格跌到至5年多來的最低水平，歐洲指數(shù)一周暴跌8%，但也有一些企業(yè)通過裁員、中止項目和重組來應付風險。　　礦企展現(xiàn)出分化，一些展現(xiàn)出更佳。周五Lonmin股價暴跌13%，因重組成本上升，而英美資源公司收平，對于投資者來說，裁員和資產(chǎn)出售也不全是壞消息。

　　基金經(jīng)理態(tài)度也不一樣。一些經(jīng)理索性規(guī)避礦業(yè)，如Jupiter全球股票策略主管Stephen Mitchell。另一些基金經(jīng)理則從這個遭到重創(chuàng)的行業(yè)里挑選出出售機會。周五花旗銀行時隔三年后下調(diào)Randgold Resources、Acacia和Fresnillo評級至購入，理由是對金價前景的歷史注目和估值過低問題早已明顯明顯減少。

　　管理著近5000億美元資產(chǎn)的ABN-AMRO私人銀行全球首席投資官Didier Duret回應，估值十分有競爭力，從多元化投資的角度來看礦業(yè)股仍有吸引力。他指出市場對商品過分樂觀，市場還是有期望的，中國增進基礎設施投資的計劃對礦業(yè)有大力影響。　　力拓、必和必拓和英美資源公司這些跨國企業(yè)股價在一個月的時間里跌到去了20%，比起其他行業(yè)估值要較低得多。

　　上周，基本資源12月的遠期市盈率跌到至13.5%，兩個月前為16.2。與此構成對比的是，電信、建筑、日用消費品行業(yè)市盈率在18-21之間。

　　今年晚些時候和2016年金屬價格將聲浪的預期也反對一些投資者押注礦企。湯森路透調(diào)查表明，市場預測今年剩下馀時間里金價仍將下滑，但明年將完結倒數(shù)三年暴跌，而銀和鉑皆將在今年晚些時候聲浪。

　　礦企大力的且對投資者友好關系的應付措施也取得了投資者反對。英美資源公司稱之為將裁員數(shù)千人同時出售更好的資產(chǎn)，但仍保持中期股息恒定。　　匯豐銀行股票策略分析師Robert Parkes回應，投資者對中國的樂觀有些寂寞，當前的性刺激措施將反對其快速增長。

基本材料行業(yè)是周期性的，對全球經(jīng)濟快速增長十分脆弱。明年中國快速增長保持穩(wěn)定，全球快速增長則不會減緩。

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